재무재표보는법.
우리는 주식투자를 하면서 기술적 분석(차트분석)을 의지해서 투자하는 경우가 종종 있습니다.
가치투자자가 아닌 이상 재무제표를 보는 일은 드물고 귀찮아지는 것이 현실입니다.
단기매매, 단타 위주의 데이트레이더가 많은 현실에서는 더욱더 그런 현상이 많아집니다.
짧게 승부를 봐야 하는데 굳이 재무제표까지 볼 필요성은 없다고 생각할 수도 있습니다.
기업의 실적이 좋다고 무조건 주가가 올라갈까요?
기업의 실적이 좋아지는 종목 중에 수년째 주가가 제자리에 머물러 있는 경우도 종종 볼 수 있습니다.
그러나 중장기 투자를 하려면 최소한의 재무제표는 알고 투자해야 하는 게 현실입니다.
적자기업보다는 실적이 좋은 기업이 제 가치를 찾아갈 가능성이 훨씬 더 크기 때문입니다.
이쪽 분야를 전공하지 않은 분들은 쉽지 않겠지만 재무제표를 들여다보는 것은 주식투자를 하는
우리에게는 꼭 필요한 일임에는 분명합니다.
결국 기업은 기간이 얼마가 걸리든 본연의 가치를 찾아가는 경우가 많고
그 중심에는 실적과 향후 성장성에 기본 베이스를 두고 있는 게 제 판단입니다.
단타 위주의 트레이더가 아닌 이상 투자하려는 기업이 어떠한 재무구조를 가지고 있는지
우리는 알고 있어야 합니다.
깊이 파고들면 어렵습니다만 최소한 이 정도만 배우자 하는 심정으로 이 글을 적습니다.
가치투자를 하시는 분들은 더 깊게 들어가는 게 좋습니다.
다시 말해서, 기술적 분석을 주로하는 트레이더 입장에서 중장기 투자를 할 때 최소한 적자기업에는
투자하지 말고 턴어라운드 기업이나 실적이 좋아지는 기업에 투자하려면 기초적인 재무제표는
알아야 합니다. 그중에서 손익계산서는 꼭 점검해봐야 합니다.
손익계산서란 기업의 손실 이익을 기록한 장부라고 쉽게 이해하시길 바랍니다.
주로 주식시장에 상장된 기업의 재무제표를 보려면 우리나라 금융감독원이 운영하는
'전자공시 시스템'을 이용하면 됩니다.
일명 DART (Data Analysis Retrieval and Transfer System)라고 합니다.
데이터를 분석하고 검색 및 전송하는 시스템 정도로 이해하면 될 것 같습니다.
그리고 이번에는 전자 공시 시스템에 있는 손익계산서에 대해 간략하게 볼 예정입니다.
금융감독원 전자공시 시스템 주소입니다 .
링크로 접속하시면 첫 페이지에 이런 화면이 뜹니다.
1. 검색하고자 하는 회사명을 적으시면 됩니다. 회사명이나 종목코드를 입력하시면 됩니다.
2. 기간을 설정해 주시면 됩니다. 1주일, 1개월, 6개월, 1년, 2년, 3년 전체 이렇게 버튼을
누르시면 됩니다.아니면 날짜 옆에 있는 달력 모양을 클릭하셔서 기간을 설정하셔서
필요한 날짜의 자료를 검색하시면 됩니다.
3. 검색 버튼을 누르시고 결과물이 송출되면 원하시는 자료를 검색하시고
필요한 자료를 여시면 됩니다.
우리가 볼 자료는 2018년도 사업보고서를 통하여 연결재무제표에서 손익계산서를
검색해 보려고 합니다.그럼 연결재무제표라는 말은 무엇인지 간략하게 설명드릴게요.
연결재무제표란 모회사와 자회사를 하나의 단일 기업으로 간주하여 작성한 재무제표를 말합니다.
법률적으로 보면 상호 출자하여 지분 취득을 통해서 경제적으로 얽혀있는 기업을 대상으로 작성하는
재무제표입니다. 출자비용이50%이거나 최대주주가 30% 이상 보유한 기업을 종속회사
일명 자회사를 말합니다. 흔히 대기업들이 계열사를 여러 개를 거느리고 있습니다.
위 조건에 맞을 때 연결재무제표를 작성하여 모회사의 실적뿐만 아니라 자회사의 실적까지
연결해서 재무제표를 작성하게 되고 모회사의 실적이 좋지 않아도 자회사의 실적이 좋을 경우
서로 상쇄되니 그런 부분도 연결재무제표의 한 부분이라고 볼 수 있습니다.
재무제표에는 재무상태표, 손익계산서, 자본변동표, 현금흐름표, 이익잉여금 처분계산서가 있는데
이번에 볼 내용은 손익계산서를 간단히 분석해 보겠습니다.
깊이 있는 내용은 추후에 작성할 예정이니 가벼운 마음으로 보시면 되겠습니다.
주식은 즐기면서 하되 천천히 알아가는 게 좋으며 투자기법도 쉽게 쓸 수 있는 매매법이 좋습니다.
고수분들의 투자법이 대단한 듯 보이지만 기본에 충실하였고 매매기법을 발명한 것이 아니라
발견했다고 보시면 됩니다. 주식에는 정답이 없다고 생각합니다.
경제학 박사나 회계사가 주식투자를 잘한다고 볼 수 없으며 실전 투자 대회 1등 하신 분들은
기본에 충실하고 원리원칙을 누구보다도 잘 지키시는 분들이라고 느꼈습니다.
개인투자자들의 꿈인 슈퍼개미라고 불리시는 그분들도 마찬가지라고 생각합니다.
우리는 회계사가 되려는 것도 아니고 경제학 박사가 되려는 것도 아니니 주식투자를 위해서
필요한 부분만큼만 알고 가시면 됩니다.
다음에는 이글과 연계해서 코스닥 종목 바이오리더스(142760)의 2018년도 사업보고서에
있는 연결재무제표의 손익계산서를 이해하는 시간을 갖겠습니다
종목에는 "바이오리더스"를 입력하시고요 기간은 전체로 검색해 보겠습니다.
검색을 하면 이런 화면이 나옵니다.
맨 아래쪽에 있는 2018년도 사업보고서를 클릭합니다.
접수일자는 2019년 4월 1일이며 사업보고서의 내용은 2018년도 한해 1년을
기준으로 작성한 것입니다.
사업보고서에는 이런 내용들이 있으니 있습니다.
1. 회사의 개요 2. 사업의 내용 3. 재무에 관한 사항 4. 이사의 경영진단 및 분석의견
5. 감사인의 감사의견 6. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항 7. 주주에 관한 사항
8. 임원 및 직원 등에 관한 사항 등
기타 계열회 등에 관한 사항, 이해관계자와의 거래내용, 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 등
회사의 전반적인 내용들이 꼼꼼하게 기술되어 있습니다.
우리가 원하는 항목은 아래 그림에서 보듯이 연결 재무제표입니다.
연결재무제표를 클릭합니다.
연결재무제표를 클릭하셨나요?
연결재무제표를 클릭하시고 스크롤을 아래로 내리시면 연결 포괄 손익계산서가 보입니다.
오늘은 제19기 2018년도 1월 1일부터 2018년도 12월 31일까지 있는 손익계산서에 있는
1번부터 12번 항목까지 이해하는 시간을 갖겠습니다.
여기서 한 가지를 알려드리겠습니다. 19기 18기 17기라는 항목이 보입니다.
1년 단위로 되어 있는데요 19기는 회사가 19년 되었다는 의미로 해석하시면 됩니다.
처음 보시는 분들은 용어 자체가 어려워 보이지만
간단한 내용이니 끝까지 읽으시고 따라오시면 됩니다.
1. 매출액은 다 아시겠지만 물건을 팔거나 지적재산권을 팔거나 기업이 영업활동을 통해
번 돈입니다.그냥 순수하게 돈을 벌었다.이렇게 생각하세요.
(사전적 의미: 상품 또는 제품의 판매 및 노역의 제공에 의한 수입을 말함)
2, 매출원가는 제가 예를 들어 커피숍을 운영하는데 커피를 판매하는데 한잔에 5000원에 판매했고
"커피 한잔을 제조하는 원가" 이렇게 해석하면 됩니다.
3. 매출총이익은 매출액에서 매출원가를 차감한 금액입니다.
1번 매출액에서 2번 매출원가를 빼면 매출 총이익이 나옵니다.
4. 제품을 판매나 관리하기 위해 사용한 비용입니다. 예를 들어 커피 한잔을 팔려면 가게도 있어야 하고
기계나 사람도 있어야 하죠. 판매나 관리에 들어가는 모든 비용을 판매비와 관리비라고 합니다.
일명 판관비라고 합니다.
5. 영업이익은 3번 매출총이익에서 4번 판매비와 관리비를 뺀 금액입니다.
영업이익에 ( ) 괄호 안에 있는 숫자는 손실을 봤을 때 표기합니다.
영업이익이 마이너스 실적을 기록했을 때 괄호로 표기합니다.
실제로 계산기로 계산해 보시면 됩니다.
여기까지 이해하셨죠. 뺄셈만 잘하면 누구나 이해할 수 있습니다.
한 가지 언급을 드리면 1번부터 5번까지를 영업을 통해 얻은 이익 이므로
영업 내 이익이고 영업활동을 제외한 다른 이익을 영업 외 이익이라고 합니다.
1번부터 5번을 제외한 항목을 영업외 이익으로 볼 수 있습니다.
6. 금융수익은 영업활동 이외의 투자나 금융활동을 통하여 얻은 수익입니다.
7. 금융원가는 금융활동을 했을 때 들어가는 비용입니다.
8. 기타 이익은 부수적으로 발생하는 이익이라고 보시면 됩니다.
영업활동 이외에 부수적으로 발생하는 이익인데 이것까지 자세히 알 필요는 없습니다.
9. 기타 손실도 8번의 개념을 이해하셨으면 이해되는 내용입니다.
10. 법인세비용 차감전 순이익(손실) 여기서 계산을 잘해야 합니다.
영업 내 이익에서 영업외 이익을 계산한 것이 법인세 비용을 차감하기 전에
순이익이나 (손실)이라고 합니다.
우리가 전에 5번 영업이익까지 계산을 했습니다 6번부터는 계산을 안 했는데요.
지금 계산을 하려고 10번 법인세비용 차감전 순이익(손실) 항목까지 왔습니다.
5번 영업이익까지 계산했습니다. 바이오리더스는 영업이익이 마이너스입니다.
6번 금융수익은 수익이므로 5번 영업이익에 더해주면 됩니다.
7번 금융원가는 금융수익을 얻기 위해 사용한 돈이므로 영업이익에서 빼주시면 됩니다.
8번 기타 이익은 이익이 발생했습니다. 5번 영업이익에 더해주면 됩니다.
9번 기타 손실은 손실이 발생했습니다. 5번 영업이익에서 빼주시면 됩니다.
계산을 해보시면 10번 법인세비용 차감전 순이익이 나옵니다.
( )로 표기되어 있으니 마이너스를 기록했네요.
11. 법인세 비용은 회계기간에 납부해야 하는 세액을 말합니다.
법인이니 법인세 비용이라고 합니다.
12. 당기순이익은 10번 법인세 비용 차감전 순이익에서 11번 법인세비용을 빼면
12번 당기순이익을 구할 수 있습니다.
바이오리더스는 당기순이익이 적자를 기록했습니다.
19기 손익계산서의 내용을 이해하는 시간이었습니다. 18기 17기 내용과 비교해서
이 회사의 매출액이 증가했는지 영업이익이 증가나 감소했는지 비교해 볼 수 있습니다.
여기까지가 제가 설명드리는 손익계산서 내용입니다. 이해가 잘 되시나요? 이해가 안 되시면
몇 번이고 정독해서 보시면 됩니다.
뺄셈과 덧셈만 하면 계산할 수 있고 각 항목의 내용의 개념만 정리하시면
누구나 쉽게 이해할 수 있습니다.
재무제표 깊게 들어가면 어렵습니다.
우리가 투자를 위해서 필요한 최소한의 내용이니 참고하시길 바랍니다.
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